超跌股交易模型

培训部 王贵山

自6月股灾以来，股票在三个月内腰斩，再腰斩。不少投资者喜欢抄底买超跌股，究竟买超跌股历史上的收益表现如何呢？笔者做了一个超跌股交易模型，以下将交易思路及测试数据供同学们参考：

首先，定义什么叫超跌股，本文取当前股价向下乖离60日均线40%以上的个股定义为超跌股，这是因为60日均线通常被大家作为牛熊分界线来看待，如果在牛熊分界线下再跌40%，我们就可以认为是超跌了。其次，确定买入策略，买入策略需要有三个条件：

1，股票达到超跌状态（即下跌幅度向下乖离60日均线超过40%）；

2，股票超跌后，需要等待反弹，我们把反弹的涨幅规定为大于3%；

3，超跌反弹时考虑换手率。我们规定成交量低于20日移动平均线的0.62，理由主要为换手率低还能保证还能保持较大幅度的反弹，说明主力也在里面，因为一般散户被套如此程度，一般已经不会再做任何操作了。当然实际操作要考虑突发消息等因素，也会导致在很低换手率的情况下有较大涨幅。

我们用通达信股票交易平台，可以编写代码如下：


最后，我们确定卖出策略，由于是超跌抢反弹，因此我们的卖出策略是达到盈利目标就离场，盈利幅度不够，时间到了也离场。我们规定如下：

1，盈利达50%收盘离场；

2，开仓后20交易日，不论盈亏都要离场；


测试时间10年，测试标的为所有沪深A股，资金管理为出现信号全仓买入。

测试结果如下：
指标名称                 全部交易            多头                空头               
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评测品种                 -------综合统计                                            
初始资金                 27800000.00                                                
评测日期                 2005/09/26-2015/09/24                                       
有效天数                 3650                                                       
期末权益                 59011251.25                                                
盈亏时间比               5.75                5.75                0.00               
总盈利                   32436912.67         32436912.67         0.00               
总亏损                   1182991.07          1182991.07          0.00               
净利润                   31211252.28         31211252.28         0.00               
收益率                   112.27%             112.27%             0.00%              
年化收益率               11.23%              11.23%              0.00%              
相对收益率α                58.30%               58.30%                0.00%                        
相对收益率β                -143.83%             -143.83%              -256.10%                     
平均利润                 1.36                1.36                0.00                
交易次数                 1406                1406                0                  
胜率                     83.07%                                                     
最大回撤比               253.42%                                                    
最大回撤                 78101.69                                                   
成交额                   85338641.83         85338641.83         0.00               
手续费                   42669.32            42669.32            0.00               
手续费率                 0.050%              0.050%              0.000%             
最大持仓量               4447216             4447216             0                  
持仓周期数               26291               26291               0                  
持仓周期比率             0.80%               0.80%               0.00%              
最大连续持仓周期数       1634                1634                0                  
MAR比率                  0.04                                                       
平均盈利                 1.50                1.50                0.00               
平均亏损                 0.87                0.87                0.00               
平均盈利/平均亏损        1.73                1.73                0.00               
盈利系数                 0.66                                                        
亏损比率                 16.93%              16.93%              0.00%              
盈利次数                 1168                1168                0                  
亏损次数                 238                 238                 0                  
盈亏次数比               4.91                4.91                0.00               
总盈利/总亏损            27.42               27.42               0.00               
最大持续盈利次数         9                   9                   0                  
最大持续亏损次数         3                   3                   0                  
最大盈利                 21703808.00         21703808.00         0.00               
最大亏损                 218809.69           218809.69           0.00                
最大盈利/总盈利          0.67                0.67                0.00               
最大亏损/总亏损          0.18                0.18                0.00               
净利润/最大亏损          142.64              142.64              0.00               
扣除最大盈利后收益率     34.20%              34.20%              0.00%              
扣除最大亏损后收益率     113.06%             113.06%             0.00%              
最大回撤开始时间         2006/03/21 00:00                                           
最大回撤结束时间         2006/04/24 00:00 
                                           
测试结果比较理想，当然这个测试和真实的交易存在一定的偏差，例如在涨跌停板情况下，实际是无法成交的，系统都默认可以成交。但这种情况毕竟是少数。总体来说，通过历史数据检验，在满足一定条件下买超跌股是可以获利的。